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和晶科技净利跌幅远超营收寄重组扭转业绩颓

2018-08-19 20:56:08

和晶科技净利跌幅远超营收 寄重组扭转业绩颓势?

中国资本证券 彭燕岚

5月22日,和晶科技()公告宣布筹划重大资产重组停牌,重大资产重组预案或报告书将于6月21日前披露。

和晶科技于2011年末上市,资料显示年营收及净利润连年猛增,但至2012年却踩急刹车,在销量上升的情况下营收却下滑,且净利润下降近五成,同时经营现金流净额下滑九成。

2012年报显示,和晶科技对下游赊销、上游赊购,同时应收账款周转率、存货周转率为近五年最低,有投资者担心,将影响公司资金周转不畅。

对此,和晶科技董秘徐宏斌于5月23日对中国资本证券表示,经营方式由行业特性决定,和晶科技的应收账款管理是同行业最好的,至于应付款项也处于合理水平。关于重组暂不方便回应,以公告为准。

净利下降近五成

远超营收跌幅

和晶科技主要从事大型白色家电智能控制器的研发、生产和销售,是国内最早将单片微型计算机(MCU)应用于家电智能控制领域的行业先行者之一。

分产品看,和晶科技智能控制器产品主要包括制冷、洗涤、热控制、小家电四大类,其中,冰箱智能控制器是公司目前最主要的产品,并已取得较高的市场份额。

根据2012年年报,受家电行业整体低迷的不利影响,报告期内,和晶科技虽然销量增长9.57%,但实现销售收入2.98亿元,同比下降4.81%,实现归属于上市公司股东的净利润1846.74万元,同比下降48.07%。

对于利润降幅大于营业收入的降幅,和晶科技表示,在行业整体发展低迷的大环境下,公司积极争取市场份额,采取了牺牲短期利润换取市场长远发展的策略,从技术上较为成熟的产品型号着手开拓新客户,这些成熟型号产品与新型号产品相比,毛利率较低

和晶科技净利跌幅远超营收寄重组扭转业绩颓

对比往年数据,和晶科技2009年至2011年营业收入分别为1.6亿元、2.79亿元、3.13亿元,净利润为1474.8万元、3093.7、万元、3556.0万元,毛利率及净利率在2011年达到高点,但随着2012年业绩的下滑,毛利率及净利率分别降至17.03%、6.19%,为5年来最低。

此次,和晶科技是否寄望重组扭转经营颓势?中国资本证券致电和晶科技,董秘徐宏斌表示,关于重组暂不方便回应,以公告为准。

上游赊购下游赊销

经营现金流下降九成

而在业绩下降的同时,和晶科技应收账款未见减少,2012年为5671.8万元,同比2011年增加319.79万元,但2012年末应收票据余额达2038万元,较2011年末增加2018万元,即2011年和晶科技应收票据仅有20万元,对此,公司方面表示主要是客户增加使用票据结算。

和晶科技应收账款及应收票据合计7709.8万元,同比2011年增加43.5%,可见2012年面临销售下滑时,和晶科技放宽收款政策,但仍难扭转业绩下滑。而wind数据显示,应收账款周转率已滑落至近年最低,为5.41次。有投资者担心,应收账款余额不断增加,长时间持续下去,就会使企业资金周转不畅。

伴随下游占款,2012年度,和晶科技经营活动产生的现金流量净额170.0万元,同比2011年的1834.1万元减少1664.15万元,降幅90.73%。对此,和晶科技表示,主要是2012年客户增加使用票据结算,导致本年销售商品、提供劳务收到的现金减少。

同时数据显示,和晶科技的负债表中,应付账款及应付票据项目下的数据居高不下,2010年至2012年合计分别为7843.8万元、1.02亿元、8930.4万元,占比负债总额均超过50%,成为总负债的主要构成。

和晶科技上市前,便有投资者疑通过延长采购交付时间来增加利润,如今和晶科技应收款项亦攀升,在业绩变脸的情况下盈利的真实性更难以辨别。

对此,董秘徐宏斌表示表示,应收及应付款高由行业特性决定,和晶科技的应收账款回收率很高,因客户信誉较高,坏账率极低,且是同行业账期最短、管理最好的,至于应付款项也处于合理水平。

2013年和晶科技一季报显示,公司实现营业收入9226.70万元,同比增长38.25%;实现归属于上市公司股东的净利润628.69万元,同比增长10.75%,同时,应收账款及票据升至1.02亿元,而应付账款及票据也升至1.16亿元。

(彭燕岚)

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